웩더독 현상(Wag The Dog)이란?

보통 몸체가 주이고 꼬리는 부수적으로 몸체에 붙어 다나는 것인데 꼬리가 몸체를 끌고 다닌다면 정상이 아니겠지요.

 
우리나라 선물시장은 10여년의 짧은 역사와 우리나라의 증시 규모에 비하여 비약점으로 발전하였읍니다.(규모면에서)

그 결과 주식 선물시장에선 세계 2위에 오를 정도로 비대해 지게 되었습니다.  

주식이라는 것은 high risk hi return이라는 말에서도 나오듯이 많은 위험요소를 내포하고 있습니다.

하지만 프로그램매매라는 수익율은 0.3%미만이지만 위험이 거의없이 수익을 내는매매방법이 있습니다.

선물은 코스피200 이라는 거래소 대표 200종목으로 구성된  지수와 연관되게 되는데 이 종목들을 함께묶어 매매를 하는 것을 프로그램매매라 합니다. 

코스피 200지수가 선물지수보다 높으면 저평가된 선물을 사고 현물 주식을 팔게됩니다.

반대로 선물지수가 높고 코스피 200지수가 낮으면  저평가된 현물 주식을 사고 선물을 팔게되는방식의 매매가 프로그램매매입니다. 

돈많은 기관이나 외국인들은 수익은 적지만 안정적인 프로그램매매를 통하여 이익을 내려하고 그 결과 선물 지수가 주가지수를 좌우하게되는 기현상을 낳게 됩니다.  

즉 주가지수가 선물지수를 결정해야 하는데 반대의 현상이 벌어지게 되는 것이죠.

이런 현상을 웩더독이라 합니다.

이는 현물시장에 비하여 선물시장이 비 정상적으로 거대해지면서 나타난 일시적인 왜곡현상으로 현물시장의 체력이 약할 때 주로 나타납니다.

외국인과 기관등은 이런점을 이용하여 시장을 조작하기도하고 자신들의 이익을 챙기게 됩니다.